To jest obiekt klasy ActiveRecord::ConnectionAdapters::TableDefinition. Reprezentuje tabelę, którą budujesz w bloku (między do…end)
Wywołując na nim metodę t.column (albo skrótowe t.string, t.integer, …) tworzysz definicje kolumn tabeli (obiekty ActiveRecord::ConnectionAdapters::ColumnDefinition) i dodajesz je do tablicy @columns w tym obiekcie.
Po wyjściu z bloku t jest w create_table konwertowane do SQL i kompletne zapytanie wywoływane na aktywnej bazie danych.